Företag strävar efter att bli effektiva – att producera output till minsta möjliga kostnad och maximera vinsten. Dessa strävanden försvåras av osäkerhet och brist på information. För att fungera effektivt måste ett företags ägare (i egenskap av principal) motivera ledningen (som är agent). Ledningen måste i sin tur (i egenskap av principal) motivera arbetsstyrkan (som är agent) att arbeta effektivt. Företag söker kontinuerligt efter nya och bättre sätt att förbättra prestationen och öka vinsten.

Economic profit beräknas som totala intäkter minus alternativkostnader. Alternativkostnaderna (kostnaden för det bästa avstådda alternativet) har två beståndsdelar: explicita kostnader och implicita kostnader.

Explicita kostnader betalas direkt i pengar medan implicita kostnader (som visserligen mäts i pengaenheter) är alternativ man avstått ifrån som inte betalas direkt i pengar. Ett företags implicita kostnader uppstår genom användning av ägarens kapital, lager och resurser.

Det finns två olika typer av effektivitet: teknisk effektivitet och ekonomisk effektivitet.

En produktionsmetod är tekniskt effektiv när det inte är möjligt att använda mindre av en produktionsfaktor utan att använda mer av en annan för att producera en enhet output.

En produktionsmetod är ekonomiskt effektiv när kostnaden för att producera en enhet output är så låg som möjligt.

Ekonomisk effektivitet kräver teknisk effektivitet, men en teknisk effektiv metod behöver inte vara ekonomiskt effektiv!

Företag med ekonomiskt effektiva produktionsmetoder har en större chans att överleva i en konkurrenspräglad miljö.

Företag samordnar ekonomiska aktiviteter och beslut när de kan uppnå lägre kostnader än samordning via marknader. Anledningen till att företag är mer effektiva samordnare än marknader är:

• Lägre transaktionskostnader. Företag minskar eller eliminerar transaktionskostnader genom att skapa långvariga förbindelser jämfört med engångsförbindelser (som samordning genom marknad innebär).
• Economies of scale. Kostnaden per enhet minskar med ökad output.
• Economies of scope. Samordningsvinster kan skapas genom att två produkter kan tillverkas vid samproduktion till en lägre kostnad än om de båda produkterna skulle tillverkas i specialiserad produktion.
• Economies of team production. En produktionsprocess där en grupp individer alla specialiserar sig i uppgifter med gemensam nytta för helheten innebär synergieffekter