Alla nationalekonomiska frågeställningar utgår från knapphet, scarcity-wants överstiger resources. Nationalekonomi behandlar hur människor hanterar knapphet. Knappheten tvingar till val och beaktande av alternativkostnader. Ett vals alternativkostnad (opportunity cost) är värdet av det bästa alternativ man avstår från och inkluderar även tidskostnaden.

Marginal Analysis baseras på att folk gör val på marginalen. De bestämmer om de skall göra lite mer eller lite mindre av en viss aktivitet. Marginal cost är kostnaden för en liten ökning av en aktivitet. Marginal benefit är vad man tjänar på denna lilla ökning. Om Marginal benefit är större än Marginal cost väljer man att göra ”lite mer” av aktiviteten.

Principle of substitution innebär att när en aktivitets alternativkostnad ökar, så ökar incitamentet att välja ett substitut istället. Alla aktiviteter har ett substitut och incitamentet för att byta är ökad tillfredställelse.

Knappheten i en ekonomi leder till konkurrens om de knappa resurserna. Konkurrens sker mellan producenter, konsumenter och arbetskraft. Konkurrensen skapar mer långtgående effekter av en Economic disturbance och påverkar kedjan av substitutionsval.

Economic Analysis (förstå) - Economic Policy (förbättra)

Det finns svårigheter i nationalekonomisk forskning att utröna orsak och verkan Ett logiskt verktyg till hjälp är Ceteris paribus (allt annat lika). Eftersom NE är en icke-experimenterande vetenskap är detta svårt bl.a. för att man riskerar dra felaktiga slutsatser. Det är viktigt att beakta ”Fallacy of Composition” (vad som är sant för helheten behöver inte vara sant för delarna) och ”Post hoc Fallacy” (bara för att något inträffar före något annat behöver inte det vara orsaken till det därefter inträffade).

Economic Policy syftar till att finna statliga regleringar och skapa institutioner som kan förbättra ekonomin. För att värdera alternativa ekonomipolitiska strategier använder man fyra målbeskrivningar:

• Efficiency. Produktionskostnaderna är lägsta möjliga och konsumenterna vill ha den producerade kombinationen av varor och tjänster. Detta skapas genom tre förhållanden: effektiv konsumtion (köper varor som ger maximal tillfredställelse), effektiv produktion och effektivt utbyte
  
• Equity. Ekonomisk rättvisa. Omstritt hur definitionen skall vara.
  
• Growth. Ekonomisk tillväxt. Ökning i inkomst och produktion per person. Resultat från teknologisk utveckling, förbättrad produktionsutrustning och -metoder, samt ökad utbildningsnivå. Kostnaden för detta är förbrukning av naturresurser och miljöförstöring.
  
• Stability. Ekonomisk stabilitet. Frånvaro av stora fluktuationer i tillväxten, arbetslösheten och prisnivå. Stabilitet skapar den bästa miljön för företag och individer att fatta effektiva beslut.

En ekonomi är en mekanism som avgör vad som produceras, hur, när och var det produceras, och för vem. Ekonomiska val gjorda av hushåll, företag och myndigheter koordineras genom marknader för varor/tjänster och produktionsfaktorer. Koordineringen sker ibland även genom myndigheters ingripande.